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2014年10月份宏观经济数据分析

※发布时间:2014-11-23 9:22:42   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  工业增速回落10月,规模以上工业增加值增速和发电量增速再度回落,加上跌幅再度扩大的PPI数据,显示工业整体仍处于去产能当中。行业看,10月生产情况最好的为铁、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造和汽车制造业,在稳增长政策措施下,这些行业的下游需求相对较好。而中游的非金属和金属制品、黑色和有色金属压延加工业的生产仍然低迷。

  投资增速继续回落2014年1-10月份投资增速继续下滑,主要因为:(1)基数原因影响今年投资增速;(2)房地产投资回落并未结束;(3)经济缓慢出清中,企业自主投资意愿不强,制造业投资下滑。虽然1-10月份固定资产投资继续下滑,但是在结构上出现分化。房地产投资增速回落速度减缓,同期基础设施建设回升,致使第三产业投资增速1-10月份与1-9月份持平。投资增速1-10月份的下滑主要由二产下滑带来,尤其是采矿业和制造业投资的下滑。截至10月份,房地产投资增速下滑对我国经济的直接负面影响基本稳定,而经济面临的困难在于结构转型和过剩产能的化解。从资金来源看,固定资产资金到位与固定资产完成额的比例近两个月维持在1.08倍附近,今年这一比例平均为1.25,资金在这两个月的充足情况并不理想。

  消费波澜不惊10月份,社会消费品零售总额名义增长11.5%,实际名义增长10.8%,与上个月基本持平。行业来看:(1)基本大活用品消费小幅回升;(2)社会消费零售占比最多的汽车消费回落,但消费额平稳;(3)石油消费增速回落但是石油消费金额比上月回升;(4)通讯器材消费虽然占比总体消费较小,但是增速很快。与上月不变的是房地产相关消费疲软。10月份社会消费品零售总额增速总体保持平稳,价格回落并不明显,实际消费增速也保持平稳。10月份居民基本生活消费增速小幅回落,房地产相关消费疲软,石油消费和汽车消费虽然回落,但是消费金额上升。消费增速不如2013年势头,但是2014年消费增速可以说是“真实”的消费,整体消费增速保持平稳。2014年四季度消费继续维稳,全年保持平稳态势。

  进出口季节性减少但仍表现强势10月,我国出口增长11.6%,进口增长4.6%,贸易顺差454亿美元。(1)出口比上月小幅下降,同比也比上月出现回落,但是仍然处于高位;(2)从主要出口国家来看,10月对发达国家出口出现分化,美国强劲的经济复苏带动对美国的出口,对日本出口下降;对发展中国家出口额虽然有升有降,但是同比几乎全部回升。结论:(1)10月份出口仍处于高位,出口额在月2000亿美元以上,进口额回落,但是进口同比仍然增长。10月进口回落虽然因为国内经济疲弱,但是季节性原因是10月进口回落主因;(2)外围形势保持稳定,尤其是发达国家,我国对发达国家出口处于高位,但是去年11月份出口高速增长,今年11月份基数大涨会影响同比增速。

  房地产市场略有改善受政策放松刺激,10月房地产开发景气指数扭转了今年以来该指标持续回落态势。10月当月商品房销售面积同比降幅缩窄8.7个百分点;房地产投资增速反弹。

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